先不要急著比較哪個比較好
台灣上市 ETF、日本上市 ETF、日本投資信託，不是三個可以排成「哪一個比較好」的同類選項。有的是在交易所成交的商品，有的是透過證券公司申購的基金，有的其實是指數，有的是日本的帳戶制度。
先用這張表認層次。它不比較費用，也不判斷某一檔能不能買。
市場／指數
↓
投資商品
├ 台灣上市 ETF
├ 日本上市 ETF
└ 日本投資信託（多透過證券公司申購）
↓
證券公司
↓
一般證券帳戶，或日本的 NISA 手機上可左右滑動查看完整表格。
| 你看到的東西 | 可以先怎麼理解 |
|---|---|
| 台灣 ETF | 在台灣證券市場交易的 ETF。你過去多半是在證券帳戶裡、於交易時段看到價格再下單 |
| 日本 ETF | 在日本證券交易所上市、於交易時段買賣的 ETF |
| 日本投資信託 | 在 NISA 的討論裡，多半指透過證券公司按基準價額申購的基金，不是盤中像股票一樣成交 |
| S&P 500、MSCI ACWI 這類名稱 | 指數。它不是帳戶，也不保證只對應一種商品 |
| NISA | 日本的免稅投資帳戶制度，不是商品，也不是指數 |
如果你以前主要買台灣 ETF，最容易搞混的是什麼？
在台灣，很多人的第一個證券部位就是交易所裡的 ETF：開證券帳戶、看代號、在交易時段下單，或把每月一筆設成定期定額。那個習慣會讓「ETF」聽起來幾乎等於「我要的那個市場」。到了日本，同一套話對不上。
ETF 不是市場曝險本身
想投資美國大型股，或想投資全球股票，先碰到的是市場和指數。接著才是載體：可能是在台灣上市的 ETF，可能是在日本上市的 ETF，也可能是日本的投資信託。指數、ETF、投資信託、NISA 不在同一層。看到同一個市場的名字，還不能當成同一檔商品。
日本的投資信託，不表示你必須放棄 ETF
在日本研究長期投資和 NISA 時，投資信託出現得很密，是因為這種申購型基金在那邊的定期投入裡很常見。日本上市的 ETF 還在。兩種都是商品。哪一種比較適合你的下單方式，要等你知道自己要的是盤中價格，還是固定日期的申購，再看個別商品，而不是先把其中一種當成進階或初學。
定期定額是買法，不是商品種類
定期定額是固定時間投入一筆金額的做法。它可以用在某些 ETF，也可以用在某些投資信託。つみたて投資枠（定期定額額度）則是新 NISA 裡的一個額度，不是一檔名叫定期定額的基金。這兩個名稱的差別，在「NISA 是什麼」裡有一段對照。
在日本買得到，和能不能放進 NISA，是兩件事
一個商品可以被編出來，你的證券公司可以賣它，下單畫面也可以允許用 NISA 買。這是三個步驟。畫面上看得到，只完成了中間那一步。某一檔適用哪一個額度，見 NISA 適用商品。
同一個指數，為什麼可能看到完全不同的商品？
指數是一份成分和權重的規則。它自己不能下單。追蹤同一個、或非常接近的指數時，商品仍可能分成好幾條：
指數下面，可能有在美國上市的 ETF，有在日本證券交易所上市的 ETF，也有透過日本證券公司申購的投資信託。台灣證券市場上，同樣可能有追蹤相近指數的 ETF。這些商品可以指向類似的市場，但不是同一張單。
日本交易所集團把上市 ETF 和「通常的投資信託」分開說明：ETF 在交易時段以市場價格成交，下單方式接近股票；通常的投資信託按基準價額申購或換回，下單時往往還不知道當天算出來的基準價額。投資信託協會也說明，要趕上當天的基準價額，一般得在銷售機構的截止時間前提出申請，主要投資海外證券的基金還可能用到之後的基準價額。
所以，就算指數名稱一樣，上市市場、交易貨幣、交易時間、費用、配息或再投資、追蹤方式、證券公司是否提供，以及能不能放進 NISA，都可以不同。交易方式、費用和配息在日本的投資信託與 ETF 之間怎麼不同，可以接著看投資信託和 ETF 的比較。
為什麼研究 NISA 時，會一直看到日本投資信託？
新 NISA 的買入分成兩種額度。つみたて投資枠（定期定額額度）面向符合長期、定期定額、分散條件的商品，買法也是定期投入。在這個範圍裡，透過證券公司申購的投資信託非常常見，所以你一查 NISA，就會反覆看到基金系列的名字。
這不表示 ETF 被排除在整個 NISA 之外。另一種額度的商品範圍通常比較寬，日本上市的 ETF 會在那邊被分開討論。兩種額度各自允許什麼、怎麼買，分別在つみたて投資枠和成長投資枠。金融廳會公布定期定額額度的適用名單，個別商品仍以公開說明書和證券公司的畫面為準。
eMAXIS Slim、オルカン這類名稱因此常和 NISA 一起出現。它們是商品或商品系列的叫法，不是 NISA 的另一個名字。
第一次看到 eMAXIS Slim、オルカン，可以怎麼拆開看？
這四個名稱經常挨在一起，層次卻不同。先對到層，再決定要打開哪一頁。
手機上可左右滑動查看完整表格。
| 名稱 | 它是哪一層 |
|---|---|
| eMAXIS Slim | 日本的一個低成本指數基金系列，不是單一一檔，也不是帳戶 |
| オルカン | 市場上對某一類全球股票基金的通稱，多半指系列裡的全世界株式。通稱不是資格 |
| S&P 500 | 美國大型股指數。追蹤它的，可以是投資信託，也可以是 ETF |
| NISA | 放置符合條件商品的日本免稅帳戶制度 |
台灣投資人可以用這個順序看日本商品
如果你的起點是台灣的證券帳戶和 ETF，可以用下面的順序讀一個新名稱。這個順序用來確認你正在看哪一層，不是在替你選商品或選指數。
先確認這次要看的是哪一層
是市場、指數、商品，還是帳戶。S&P 500 是指數。某一檔有這個名字的基金才是商品。NISA 是帳戶。
若它是商品，先分類型
它是 ETF、投資信託，還是股票。類型不同，下單的地方就不同。
確認在哪裡交易或申購
台灣上市 ETF 在台灣證券市場。日本上市 ETF 在日本的交易所、於交易時段成交。你在 NISA 文章裡看到的投資信託，多半是向日本的證券公司申購。
確認你用的日本證券公司有沒有提供
制度上存在的商品，不一定出現在每一家的畫面。
若準備用 NISA，再看額度
商品、證券公司、NISA 額度是三次確認。怎麼對照目前的名單和說明書，見 NISA 適用商品。
最後才看功能和條件
投資範圍、費用、配息或再投資，以及你需不需要在盤中成交。這些寫在該商品自己的資料裡。
接下來可以從哪裡開始？
層次對上之後，再進既有的說明和商品列表。比較頁負責日本的投資信託和 ETF 在使用上差在哪。適用商品頁負責一個名稱能不能放進哪一個額度。系列頁和オルカン頁負責那些名字實際指什麼。基金和 ETF 列表則是去看已經發布的商品資料。
常見誤解
兩種都是商品。差別在交易場所、價格怎麼形成、定期投入和配息怎麼處理。沒有一種通稱可以決定誰比較好。
它是指數。追蹤它的商品可以有好幾種，資格和費用都要分開看。
NISA 是日本的帳戶制度。已經放在台灣證券帳戶裡的部位，不會因為你開始研究 NISA 就改掛在日本的免稅規則上。
常見問題
台灣 ETF 和日本 ETF 是同一種東西嗎？
都是在證券交易所交易的 ETF，但上市市場不同。台灣 ETF 在台灣證券市場買賣；日本 ETF 在日本的交易所、於交易時段成交。交易時間、貨幣和你用哪一家證券公司，都可以不一樣。
日本的投資信託就是 ETF 嗎？
不是。在日本，上市 ETF 也屬於投資信託這一類，但 NISA 討論裡說的投資信託，多半是透過證券公司按基準價額申購的基金，不是在盤中像股票一樣成交。日本交易所集團把這兩種的交易價格和下單方式分開說明。
為什麼 NISA 常常看到投資信託？
新 NISA 有一種額度面向長期、定期定額、分散的商品，買法也是定期投入。符合這些條件時，投資信託很常見，所以基金名稱會不斷出現。這不表示整個 NISA 只有投資信託。
S&P 500 是 ETF 還是投資信託？
S&P 500 是美國大型股指數，不是 ETF，也不是投資信託，更不是 NISA。追蹤它的商品，在日本可以是投資信託，也可以是 ETF，要看你打開的那一檔。
在日本買得到的 ETF 都可以放進 NISA 嗎？
不是同一個判斷。商品在不在、這家證券公司賣不賣，以及能不能放進某一個 NISA 額度，要分開看。請到 NISA 適用商品頁，對照金融廳的說明、公開說明書和開戶公司的畫面。
想依自己的情況確認時
居住地、在留時間、想用的額度和金額，每個人都不一樣。讀完公開說明後，可以把這些條件寫進問題裡。
官方資料： 日本交易所集團：ETF 和其他投資信託的差別 、投資信託協會：常見問題（基準價額與申購截止） 、日本金融廳 NISA 專題網站 、日本金融廳：つみたて投資枠適用商品列表 、日本證券業協會：NISA 常見問題
本頁是制度的一般說明，不是稅務、法律或投資建議。金額和辦理方式可能調整。交易或申報前，請核對日本金融廳、國稅廳和開戶金融機構的最新資料。